Treze coisas que você deve saber sobre opções de negociação VIX Se você quiser trocar opções de medo I8217ve listadas algumas coisas abaixo que você deve saber. Se você estiver interessado em outros investimentos de volatilidade, além de opções, veja 822010 Principais perguntas sobre a Volatility 8220. Sobre opções de VIX: Sua conta de corretagem precisa ser uma conta de margem e você precisa se inscrever para negociação de opções. Existem vários níveis de negociação de opções disponíveis (por exemplo, o primeiro nível permite chamadas cobertas). Minha experiência é que para negociar opções VIX você precisará ser autorizado a negociar no segundo nível. Estes níveis variam de corretagem para corretagem, então você terá que perguntar o que é necessário para ser longas opções de VIX. Se você está apenas começando em negociação de opções isso é tão alto quanto você quer ir de qualquer maneira. Vender chamadas nuas, por exemplo, não é algo para um novato tentar. Nenhuma permissão especial é necessária do seu corretor para opções do VIX. Em geral, o mesmo tipo de restrições (por exemplo, vender chamadas nuas) que se aplicam à negociação de opções de ações se aplicam aqui. Calendário spreads aren8217t permitido (pelo menos dentro da minha conta, com o meu nível de negociação). O software didn8217t impedir a minha entrada na ordem, mas a ordem foi cancelada uma vez que eu entrei e recebi uma chamada do brokerok, o que eu fiz agora A razão para esta restrição é porque VIX opções com diferentes expirações don8217t faixa um ao outro bem. Mais sobre isso mais tarde. A opção gregos para as opções VIX (por exemplo, Volatilidade Implícita, Delta, Gamma) mostrada pela maioria dos corretores está errada (LIVEVOL é uma exceção notável). A maioria das cadeias de opções que os corretores fornecem presumir que o índice VIX é a garantia subjacente para as opções, na realidade, o contrato futuro volatilidade adequada é o subjacente. (Por exemplo, para as opções de Maio, os futuros de Maio VIX são o subjacente). Para calcular gregos razoavelmente precisos você mesmo vai a este borne. Embora tecnicamente não o real subjacente, os futuros VIX agem como se eles fossem o subjacente para VIX optionssthe opções de preços não rastrear o VIX particularmente bem. Um grande pico no VIX será sub-representado, e da mesma forma uma grande queda provavelmente não será acompanhada de perto. Este é um negócio enorme. É muito frustrante prever o comportamento do mercado, e não ser capaz de ganhar dinheiro com ele. A única vez que as opções de VIX e VIX são garantidas para classificar-de correspondência é na manhã do expirationand mesmo assim eles podem ser diferentes por um par de por cento. Quanto mais próximo o futuro do VIX e a opção VIX associada estiverem em vencimento, mais próximos eles acompanharão o VIX. Com a introdução de CBOE8217s VIX opções semanais sempre deve haver opções disponíveis com menos de uma semana para expiração. O gráfico a seguir do CBOE mostra o relacionamento típico. As opções VIX são exercício europeu. Isso significa que você pode exercê-los até o dia em que eles expiram. Não há limite efetivo de quão baixo ou alto os preços podem ir nas opções VIX até o dia do exercício. As opções VIX do In-the-Money com expiração dão um pagamento em dinheiro. O pagamento é determinado pela diferença entre o preço de exercício ea cotação VRO no dia de vencimento. Por exemplo, o pagamento seria de 1,42 se o preço de exercício da sua opção de compra fosse 15 ea VRO fosse 16,42. O valor de expiração ou 8220print8221 quando as opções VIX expiram é dado sob o símbolo VRO (Yahoo) ou VRO (Schwab). Este é o valor de expiração, não o dinheiro de abertura VIX na manhã de quarta-feira de expiração. As opções de VIX expiram no mercado aberto no dia de vencimento, portanto opções expiradas não são negociáveis durante as horas normais nesse dia. As opções VIX não expiram nos mesmos dias que as opções de capital. É quase sempre em uma quarta-feira Veja este post para as próximas expirações. Este tempo estranho é impulsionado pelas necessidades de um processo de liquidação simples. No vencimento quarta-feira as únicas opções de SPX usadas no cálculo de VIX são aquelas que expiram em exatamente 30 dias. Para mais informações sobre este processo, veja Cálculo do VIXa parte fácil. Os spreads bid-ask em opções VIX tendem a ser amplos. Eu sempre fui capaz de fazer melhor do que o lance publicado ask prices8211 sempre usar ordens de limite. Se você tiver tempo começar a meio caminho entre o lance-pedir e aumentar o seu caminho para o lado mais caro para você. Eu don8217t recomendo que você comece a negociar opções em VIX se você aren8217t um comerciante opção experiente. Se você é um negociante do newbie algo saudável como opções do SPY first8230 O VIX não é como um estoque, declina naturalmente dos picos. Isso significa que seu IV sempre irá diminuir ao longo do tempo. As opções de VIX como resultado terão freqüentemente IVs mais baixos para opções de longo prazo não algo que você vê frequentemente com equidades. O CBOE relata que as horas de negociação são: das 9h30 às 16h15, hora do Leste, mas na realidade as opções não são negociadas após o primeiro VIX 8220print8221 - quando o valor de VIX é calculado a partir das primeiras transações de opções do SPX. A primeira citação VIX do dia é geralmente pelo menos um minuto após a abertura. Posts Relacionados Que é uma boa info Thanks8230que é seriamente bom saber8230 Hey wow eu realmente gosto do seu artigo porque ele explica tudo em grande detalhe. Eu estava morrendo de vontade de investir em opções de negociação, mas eu estava com medo desde I8217m apenas novo para tudo isso. I8217ve pesquisado na web para algumas dicas úteis e conselhos, como sobre amazondpB00JFB3V7OieUTF8mADE61CS5ZCK11038keywords038tagcfx02-20. Bem, mas quando me deparei com o seu blog eu me senti muito mais confiante, porque o seu artigo parece tão simples e fácil. Muito obrigado por compartilhar. Grande posto. Você também pode encontrar este interessante Top 6 Razões para o comércio Volatilidade vixstrategiestop-6 razões para o comércio-volatilidade-2 Para esclarecer no que diz respeito ao exercício das opções, uma vez que você vai longa uma chamada, a única vez que você pode sair dela Está na expiração Você couldn8217t vender a chamada antes da expiração Hi Felix, Você sempre pode vender a chamada sempre que o mercado está aberto, o exercício é restrito a acontecer apenas no vencimento. Na prática eu não vejo qualquer benefício para o exercício de opções de VIX, a opção é dentro ou fora do dinheiro no vencimento e se no dinheiro o titular receberá a diferença de caixa do preço de exercício. Com opções de estilo americano há a capacidade de exercício precoce e às vezes há momentos em que faz sentido econômico fazer isso, principalmente associado com dividendos, ou possivelmente com mis-pricing. 8220Porque o subjacente para opções de VIX é o contrato de futuros, os preços de opções não rastrear o VIX particularmente bem8221 Techinally este isn8217t correto. O subjacente para as opções IS é o índice vix eo SOQ calculado com base nas mesmas opções SPX que são usadas para calcular o índice VIX também. A razão pela qual as opções parecem acompanhar os futuros e não o índice, as opções se comportam como eram opções de estilo americano com os futuros como o subjacente, mas eles realmente são opções de estilo europeu com o índice como o subjacente. Na prática, isso não faz muita diferença porque na data de liquidação os valores são os mesmos, mas se por algum motivo impossível o índice e os futuros diferirem na liquidação, o preço de exercício das opções oficiais seria o SOQ do Índice e não o preço do Contrato de futuros. Oi Markus, Concordo que VIX futuros não são o real subjacente de VIX opções e eu modifed o post para esse efeito. No entanto, eu não concordo que o VIX é o subjacente. Como você mencionou, a liquidação real usa o cálculo SOQ em um conjunto de opções SPX. Essas opções formam um swap de variação de contrato de log de 30 dias a prazo com preços em pontos de volatilidade. Se as opções de VIX estabelecidas para o VIX spot não seria uma diferença típica, por vezes de vários pontos percentuais com o preço de abertura VIX. A realidade é que os futuros de VIX agem como se fossem o subjacente da série apropriada das opções de vix (por exemplo, satisfendo a paridade da chamada da chamada) e os futuros de VIX são os facilitadores chaves para a existência de opções de VIX porque os fabricantes do mercado usam futuros de VIX para cercar seus VIX Opções. Explicar o preço da opção VIX todos os dias com relação aos futuros VIX é fácil de explicar para os termos do ponto VIX é impossível. No que diz respeito ao ponto 108230 a propagação bidask: quantas vezes você diria que você tem preenchido melhor Por exemplo, como eu estou digitando isso, os chamados para o próximo mês na greve 15 são cotados em 1,00 x 1,10. Se eu me juntei à licitação, quais são as chances de alguém me bater lá e se eu colocar uma ordem de limite em dizer 1.05, quais são as chances que eu iria ficar preenchido lá Eu entendo que não é uma ciência absoluta, mas qualquer experiência que você poderia retransmitir seria ótimo . Vance, eu tenho lido o seu blog há algum tempo e acho que é uma das fontes mais interessantes de informações sobre produtos de volatilidade. Espero que você leia os comentários para postagens mais antigas, porque eu tenho uma pergunta. Você mencionou muitas vezes que o verdadeiro subjacente da opção VIX é o contrato futuro correspondente em vez do próprio índice enquanto eu intuitivamente concordo com você, eu não poderia encontrar qualquer discussão técnica do ponto (além de suas considerações sobre put-call paridade). Tenho saudades de algo Existe alguma coisa que eu possa ler para obter uma melhor compreensão do problema Oi Andrea, tecnicamente VIX futuros não são o subjacente de VIX options8211but usando o futuro VIX adequado você começa uma imagem muito mais precisa dos gregos e os option8217s Prêmio. Desde VIX opções não permitem o exercício antecipado e são liquidados em dinheiro todo o conceito de um subjacente não é realmente necessário. Para ser realmente técnico, a base de preços para as opções e futuros de VIX é uma variação de 30 dias de variação antecipada com preços em pontos de volatilidade. Isso provavelmente não é útil, mas é o meu melhor tiro na precisão. Esses swaps de variação forwards consistem de 8220strips8221, lotes de opções SPX em greves diferentes que juntos dão uma variância that8217s não muito sensível ao valor absoluto do seu subjacente (o SPX). A raiz quadrada da variância é a volatilidade. Há algumas sutilezas, mas duvido que elas sejam úteis. Oi Vance, obrigado pela sua pronta resposta. Eu costumava negociar a taxa de juros e derivativos de ações (na verdade, eu estava encarregado de engenharia de produto financeiro em um grande banco italiano) há cerca de 20 anos, mas nunca tive a oportunidade de negociar produtos de volatilidade. Por quê Opção Milionários 1. 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